棉花:美棉一周出口签约6.3万吨,装运4.2万吨,美棉上涨,美棉期货在80美分以下对出口有利.郑棉1009维持16800-17200振荡判断.

棉花:三月中国进口棉花32万吨,美棉昨日小幅回落,市场等待今晚出口周报指引.印度对出口棉花征收关税,对国际市场利多.郑棉维持振荡格局.

棉花:美棉因美元走软小幅收涨,78美分支撑仍然有效,郑棉近期盘整为主,1009合约在16800-17200区间波动,短期方向不明朗.国内周四将公布一系列宏观数据.

棉花:澳洲联储升息25基点至4.25%,美棉昨日冲高回落,国内近期现货价格趋稳,下游市场对棉价形成支撑.郑棉短期高位形成区间振荡.

棉花:周一美棉小幅上涨,主要受到投机性买盘支撑,本周五美国农业部将公布4月供需报告.郑棉维持振荡向上的趋势.1009合约压力位17400,支撑位16800.

棉花策略:逢高放空

USDA报告,2010年棉花种植面积预计达到1050.5

万英亩，2009年实际种植面积为914.9万英亩,增长14.8%.市场近期对利空信息敏感,坚持偏空思维操作.在美棉上涨带动下,今日可能高开,9月合约在16980元附近考虑建立空单,止损17050左右

受美棉上涨提振及自身良好基本面影响，郑棉主力1009合约进入3月以来呈高位震荡整理走势。期价在16550-17450元/吨区间宽幅波动，日内振幅加大。交易量逐周放大，显示市场对郑棉关注度持续增加。截止3月25日，郑棉主力1009合约结算价为17140元/吨，单月上涨245元/吨。

　　据国际棉花(16990,-65.00,-0.38%)咨询委员会(ICAC)3月报告显示，2010/11年度，全球棉花产量预计为2437万吨，同比增长9.7%；全球棉花消费量预计为2476万吨，同比增长2.8%。新年度全球棉花期末库存消费比下调至40.67%，较上月预测值调减2.75个百分点，这一数值是2003年以来的最低值。考虑到棉花的刚性需求及其重要的战略资源储备特性，全球棉花期末库存消费比的持续下降，预示着棉花未来将呈现一种供应偏紧的局面，这将长期利多棉价。

　　虽然在ICAC 3月报告中上调了中国新年度的种植面积及产量，但考虑到目前我国棉种大都是国外引进品种，且已实际种植时间超过3年，因此抗病虫能力有所下降。加上厄而尼诺气象的不利影响，今年我国棉花产量能否增加值得怀疑。

　　2月份进出口数据显示，我国纺织服装出口一改2008年下半年以来的低迷态势，增速恢复常年水平。但近期贸易保护主义有抬头之势，美国政府公开要求人民币升值，这些因素或将给我国刚恢复的纺织服装出口带来不确定性。但另一方面，随着中国-东盟自由贸易区的构建，中国纺织行业面临重大发展机遇。由于中国纺织品出口具有明显优势，东盟将成为中国纺织品出口增长新市场。经济危机促使我国纺织服装业积极转型，企业也纷纷把目光投到国内服装消费市场上来，从去年下半年开始内需服装消费维持20%以上的增速。

　　2010年，我国宏观调控的重点进一步转向“扩内需、促消费”，工信部称要将扩内需的重点投于占总人口总数近56%的农民市场。随着“科技兴农，促产增收”等政策的实施，近年来农民收入增长明显，对优质服装需求增加，这个潜力无限的市场将为纺织服装消费提供新动力。那么作为原料的棉花需求或将增加，从而提振棉价。

　　在供应偏紧及需求增加的影响下，国内棉花价格维持高位运行。因下游纱线价格跟涨明显，且生产消耗棉花库存明显，纺企购棉积极并接连上调皮棉收购价格，而棉企坚定看多后市仍旧较为惜售。3月24日，代表国内328级棉价的CNCottonB指数为16062元/吨，月上涨近1000元/吨。

　　综上所述，由于长期看来棉花产量稳定，在需求增加这一坚实基本面影响下，棉价下调空间有限。预计后市在消费旺季提振下，仍有继续向上可能。郑棉主力1009合约处于仓单生成困难月份，不宜过分做空。